Nhu cầu bitcoin chững lại khi lãi suất 'thực' tăng cao
Bitcoin BTC $ 66,752,55 đã tăng 2% trong tuần này, nhưng động lực cung cầu không ổn định và lãi suất “thực” tăng có thể hạn chế đà tăng.
Tuần trước, CoinDesk lưu ý rằng dòng vốn chảy vào các quỹ ETF giao ngay đã nguội đi, cho thấy sự thờ ơ mới của các tổ chức.
Hơn nữa, sự tăng trưởng của stablecoin đã bị đình trệ, báo hiệu sự thiếu dòng tiền pháp định mới.
Tình hình thậm chí còn đáng báo động hơn khi dòng chảy của ETF và stablecoin được so sánh với nguồn cung hoặc việc phát hành BTC hàng ngày từ hoạt động khai thác.
Trung bình, khoảng 450 BTC mới được khai thác mỗi ngày theo lịch phát hành hiện tại dựa trên giao thức tạo ra một khối mới khoảng 10 phút một lần, với phần thưởng là 3,125 BTC mỗi khối kể từ sự kiện halving tháng 4 năm 2024.
Tỷ lệ hấp thụ trên phát thải (AER) của Bitfinex, đo lường nhu cầu của tổ chức liên quan đến việc phát hành máy khai thác, đã giảm xuống chỉ còn 1,3× từ 5,3× vào cuối tháng 2.
Điều này đánh dấu sự suy giảm đáng kể về nhu cầu.
“Số liệu hiện tại là 1,3× đặt thị trường vững chắc trong dải [hấp thụ/xói mòn thụ động] này.
Ở đây, nhu cầu vẫn vượt quá lượng phát hành của máy khai thác một chút, nhưng chỉ vừa đủ thôi,” các nhà phân tích tại Bitfinex cho biết trong một báo cáo được chia sẻ với CoinDesk.
Điều này có nghĩa là bất kỳ đợt phục hồi có ý nghĩa nào cũng sẽ cần có dòng vốn vào mạnh mẽ và nhất quán – loại mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2024 và nửa đầu năm 2025.
Điều đó nói lên rằng, động lực để gửi tiền vào một tài sản như Bitcoin, vốn không có lợi suất hoặc dòng tiền vốn có, có vẻ yếu khi lãi suất thực do thị trường xác định hoặc lãi suất thực được điều chỉnh theo lạm phát của Hoa Kỳ.
Lợi tức kho bạc, tiếp tục tăng.
Lợi suất của chứng khoán bảo vệ lạm phát kỳ hạn 10 năm (TIPS) đã tăng hơn 30 điểm cơ bản lên 2,02% kể từ khi Mỹ áp dụng chính sách trừng phạt.
và Israel lần đầu tiên tấn công Iran vào tháng 2.
28.
